近日，《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》(以下简称《意见》)正式发布。值得关注的是，《意见》提出“发展供应链金融，提供直达各流通环节经营主体的金融产品”。这背后有着怎样的政策深意？ 所谓“全国统一大市场”，通俗解释就是商品(包括货物和服务)和生产要素(包括资本、劳动力、技术、数据等)在全国各地区之间实现自由、无障碍流通，从而使资源能够流动到最有效率的区域，实现资源优化配置。 这意味着，连接商品和生产要素的供应链产业链必须是畅通的，没有“堵点”，也没有“断点”。这不仅需要完善交通运输、信息网络等基础设施，规范不当市场竞争和市场干预行为，还需要强化重要金融基础设施建设，发展供应链金融。 经济是肌体，金融是血脉。供应链金融能够为每个产业链条上的“堵点”企业提供“润滑剂”，为“断点”企业提供“连接剂”，打通堵点、弥合断点，消除企业融资的痛点和难点，带动产业链上下游协同发展，让产业链血液流动畅通，真正活起来、转起来。 更为重要的是，供应链金融是解决中小微企业融资难题的好方法之一。与传统借贷模式不同，供应链金融将核心企业与上下游企业联系在一起，跳脱出盯着财务报表的“静态管理”，深入到产供销链条中的每一个经营主体，从企业日常经营中了解真实信用状况，顺着供应链产业链的真实交易脉络，把金融“活水”顺着网、链精准滴灌到各流通环节上的各个经营主体，满足产业链上大量民营、小微企业的融资需求。 近年来，在相关政策支持下，我国供应链金融得到了快速发展。资金流、物流、信息流“三流合一”的金融生态圈初步形成，伴随着物联网、大数据、人工智能和区块链等新技术的成熟，行业风险管理能力也在持续提升。 不过，供应链金融在我国仍处于起步阶段，大多数企业离供应链金融要求的数字化程度还有不小的差距；供应链条上存在的“信息孤岛”使核心企业信用不可传递，履约风险无法得到有效控制；作为供应链金融的主要提供者，商业银行的标准化产品与企业多元的融资需求时常无法匹配。 《意见》发布后，供应链及物流行业被认为是利好最多的行业赛道，供应链金融也必将进入快速发展期。值得关注的是，供应链最大的特点在于强调场景和生态。金融赋能供应链，要充分发挥稳链、保链、强链三大作用，就要深入到场景中，让产业链真正转起来、循环起来，与参与各方形成合力，全面推动我国市场由大到强的转变。 商业银行发展供应链金融，需要在业务的数字化和产品服务创新上下功夫。 一方面，通过灵活运用各类数字化工具和技术，打造可持续发展的供应链金融场景和生态。商业银行需有效整合行内外数据、政务、监管等部门多维数据信息，有效捕捉、整合“信息流、物流、资金流”数据。将产业链上的经营行为、“三流”数据转化为“可评价的信用”“可流通的资产”，实现系统自动评级、准入、放款，为小微企业提供方便快捷的低成本融资服务。 值得一提的是，供应链金融传统场景下的“信息孤岛”问题，正是区块链等新兴技术优势可供施展之处。区块链不可篡改、链上数据可溯源的特性，非常适合用于多方参与的供应链金融业务场景。区块链技术与供应链金融的耦合，将成为突破供应链金融传统场景下融资瓶颈的重要解决方案之一。 另一方面，商业银行需要着眼于链上企业多元化融资需求，创新金融产品和服务，充分发挥联结纽带作用，将链条企业结点成链、结链成网，把金融服务触角延得更长，扎得更深，做得更实。 供应链产业链上的小微企业融资具有高频、小额、碎片化等特点。商业银行可通过引入核心企业、第三方企业等，实现资源整合，有针对性地为供应链的某个环节或全链条提供定制化、多元化金融服务，达到提高资金使用效率、为各方创造价值的目的，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险。 此外，利率市场化改革背景下，商业银行净息差正在面临的较大压力，将促使银行实施客户下沉策略，加大对中小微企业的金融支持。而中小微企业融资普遍风险较高且缺乏合格抵押品，那么，商业银行在掌握信息流、物流、资金流的前提下开拓供应链市场，或将成为一种必然选择。
